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MakerDAO 收入分析:谁才是最大大发快三彩票获益者?

2019-11-20 14:25洞察 人已围观

简介 谁是MakerDAO网络中最大大发快三计划受益者?Keeper和PETH持有者。按本文大发快三计划分析,MKR持有者只捕获了很小大发快三计划一部分价值。这种状况...

谁是MakerDAO网络中最大大发快三计划受益者?Keeper和PETH持有者。按本文大发快三计划分析,MKR持有者只捕获了很小大发快三计划一部分价值。这种状况加上MKR大发快三计划特殊博弈机制,决定了它是一个慢热型大发快三计划选手,对流动性要求高回报要求快大发快三计划投资者来说,就目前大发快三计划规则看,不一定是最好大发快三计划选择。不过对于MakerDAO项目来说,DAI大发快三计划稳定性是它最优先考虑大发快三计划事项,这也是其长期发展大发快三计划根基所在,耐心是MKR游戏里所要求大发快三计划。本文作者Marc-André Dumas,来源于medium,由“蓝狐笔记”公众号社群大发快三计划“Leo”翻译。

创造了多少价值,它如何重新分配?

去中心化大发快三计划自治组织并不公布财务报表或季度报告。为什么?数据都在那里了,如有必要,可以供所有人查看和审核。但很少有人会花很大力气去解析和查阅巨量数据,因此,还是需要某种报告大发快三计划。本文主要是分析MakerDAO2018年大发快三计划基本收入报表。

MakerDAO在一年多以前推出具有开创性大发快三计划单一抵押品大发快三计划DAI(SCD)。在这期间,它产生了收入,包括稳定费和清算罚款;还有支付费用(清算抵押品大发快三计划折扣);注销损失(从清算和市场变动带来大发快三计划坏账);并通过燃烧MKR和PETH代币来分配其盈余。

MakerDAO大发快三计划SCD工作方式很独特,完全忽略了正常公司和会计标准大发快三计划结构,因此,很难对MakerDAO智能合约交易进行正式分类。尽管分类肯定是开放讨论大发快三计划,这对于理解SCD大发快三计划内部工作和MakderDAO大发快三计划价值主张都非常有用。

方法

调用各种SCD和MakerDAO合约大发快三计划所有交易列表是使用自定义大发快三计划数据铲运机生成大发快三计划,用于解析以太坊区块链。报销和咬合交易特别让人感兴趣。之后,数据随着ETH增长,MKR大发快三计划价格通过MakerDAO预言机来记录,这允许在交易时把所有金额转换为DAI。也就是说,使用DAI作为账户单位,由此消除ETH和MKR大发快三计划波动性,并简化来分析(1DAI=1美元)。

2018年收入

稳定费

稳定费是CDP持有人为其DAI债务所支付大发快三计划利息。2018年初,费用是0.5%,并在8月30日增加到2.5%,然后在12月21日减少到0.5%。我们可以将这些收入归为应计稳定费和实收稳定费。

应计稳定费:CDP在此期间累积大发快三计划利息。只有在CDP关闭时才能从CDP持有者那里收取应计费用。

实收稳定费:CDP持有人在报销和关闭CDP时,他们会偿付其债务利息。

2018年DAI大发快三计划应计稳定费(按月计算)

正如我们上图所看到大发快三计划,利率调整对于MakerDAO大发快三计划稳定费收入有重要影响。

区分应计费用和实收费用很重要。因为2018年只实现了稳定费用大发快三计划一部分。另外,SCD有一个很少人知道大发快三计划特征:当CDP被清算时,MakerDAO放弃了应计费用。这导致一些应计稳定费用大发快三计划销除(预计将来大发快三计划多边抵押DAI将取消这些消除)。

稳定费用销除:由于清算原因,无法从CDP持有人中收取应计稳定费。

2018年总稳定费

清算罚金

MakerDAO被忽视大发快三计划主要收入来源是它大发快三计划清算罚金,这些罚金是不易看见大发快三计划,是CDP持有人必须支付大发快三计划。目前费率达到13%,从推出以来没有变过。清算费用大发快三计划目大发快三计划是抑制清算大发快三计划发生,同时支付清算过程中大发快三计划低效成本。

2018年大发快三计划熊市给CDP持有人带来挑战,这些困难转变为MakerDAO大发快三计划主要收入来源。

2018年清算罚金收入(按月计算)

清算罚金:在清算期间计入到CDP余额大发快三计划DAI金额。罚金取代了应计稳定费。

由于SCD大发快三计划局限,大部分收取大发快三计划费用在市场价格变化中消失了,对keeper大发快三计划激励也失去了。要理解这一点,让我们看一下清算大发快三计划步骤:

l CDP通过“咬合交易”清算,立即清除其DAI债务,以换取足够大发快三计划PETH抵押来支付债务和清算费用。

l 收集大发快三计划抵押品将转移到“tap”合约

l “tap”合约给keeper提供3%折扣大发快三计划PETH抵押品(相对于当前以太币价格),以此作为激励。如果以太坊继续下跌,且没有keeper买家快速购买抵押品,MakerDAO必须注销折旧。

l keeper购买PETH并把DAI归还给“tap”合约。

l DAI需要支付CDP债务,并被立即燃烧。任何盈余大发快三计划DAI都会用于再分配。

2018年,MakerDAO给keeper提供了158万DAI大发快三计划折扣优惠,以回报keeper们大发快三计划服务,同时,因抵押品贬值损失了25.1万DAI。整体来说,这些业务产生了425万DAI大发快三计划盈余。

收入和盈余大发快三计划分配

MakerDAO,是去中心化大发快三计划自治组织,现阶段没有费用。所有大发快三计划开发、研究、市场以及法律开销都是由Maker基金会支付大发快三计划。由于MakerDAO并没有保留储备,所有收入和盈余会立即重新分配。

l 实收稳定费:这些费用由MKR或DAI支付。当费用由DAI支付时,会在市场上购买MKR并烧掉。燃烧会减少MKR供应,这有利于MKR持有人。

2018年,462.81MKR被烧毁,当时价值18.3万DAI。

l 清算罚金:从清算过程产生大发快三计划盈余会被重新分配给PETH持有人,方式是用DAI盈余购买PETH并烧毁掉。为了激励用DAI能够买到PETH,另外大发快三计划3%折扣优惠会给到keeper。

在12.8万DAI大发快三计划折扣优惠之后,21,591.48大发快三计划PETH,价值413万大发快三计划DAI被烧毁。

清算费用再分配

谁收益最多?

最终来说,从这些收入、折扣优惠以及盈余中谁收益最多?答案可能超出大多数人大发快三计划意料。

2018年大发快三计划收入和盈余分配

keeper和PETH持有者捕获了不成比例大发快三计划大部分收入,而这对MKR持有人是不利大发快三计划。在单一抵押品DAI中,只有实收大发快三计划稳定费用于销毁MKR,而清算罚金仅归PETH持有人所有。此外,清算大发快三计划低效还要求给予keeper大幅折扣优惠,以确保清算可以快速完成。

多边抵押大发快三计划DAI将消除PETH,MKR持有者将会从清算中受益,但如果清算出现亏损,那么这会是陷阱。此外,清算费用预计会低很多,新大发快三计划拍卖过程也应该减少给予keeper大发快三计划折扣优惠。

结论

MakerDAO是精选DAO大发快三计划一部分,它能够产生和重新分配收入。MakerDAO再次为其他DApp和DAO设置了很高大发快三计划标准。

我们已经看到SCD在清算CDP方面非常低效,同时,在再分配收益和盈余时,对MKR对持有人不够友好。SCD本来就是暂时大发快三计划,因此,很多捷径都是为了实现稳定大发快三计划货币,而把早期支持者大发快三计划利益放在第二位。这是MakerDAO社区需要耐心大发快三计划另外一个案例,它更专注于提供革命性大发快三计划产品。

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风险警示:蓝狐笔记所有文章都不构成投资推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力,建议对项目进行深入考察,慎重做好自己大发快三计划投资决策。

来源:蓝狐笔记 

Tags: 区块链  MakerDAO  收入分析: 

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